行情分析

美联储副主席杰斐逊周一表示，在有更多证据表明通胀将回到2%的目标之前，维持利率稳定是合适的。他认为，美联储的政策是具有限制性的，并指出一季度的抗通胀进展放缓令人担忧。

杰斐逊在为克利夫兰联储召开的一次会议准备的发言稿中表示：“鉴于抗通胀进展放缓，就将通胀率降至目标水平而言，将政策利率维持在限制性区间是合适的，目前就是这样......我们将继续寻找更多的证据，以证明通胀将回到2%的目标。在做到这一点之前，我认为将政策利率保持在限制范围内是合适的。”

KCM Trade—本月初，美联储决策者将基准利率维持在23年来的最高水平不变。美联储主席鲍威尔未就何时降息发表评论。杰斐逊在去年9月成为美联储二号人物。他的观点往往与鲍威尔非常一致，后者将于周二发表讲话。

KCM 柯尔凯思—另外，杰斐逊还指出，持有不同观点的官员之间的交流可能会导致公众对政策进程产生困惑。他说：

“政策制定者的观点多元化有助于激发辩论，并最终改善政策。但在这种情况下，更多的沟通可能会增加而不是减少我们政策的不确定性。”

考虑到近几个月来官员们对利率前景的态度转变所造成的波动，美联储的沟通政策正成为美联储战略评估的一个相关话题。此次评估将于今年年底开始，具体内容尚未公布。

虽然一些官员正在寻求新形式来讲述政策立场，但杰斐逊对个别发言者的不和谐声音表示担忧。他说：“当许多政策制定者同时发言且意见相左时，让市场产生误解的可能性尤其大。”

美联储官员在5月会议后一直在讨论其他沟通方式。他们的《经济预测摘要》（SEP）——一份包含19种不同预测的汇总——并不是基准预测，但市场通常是这样解读的。

杰斐逊也强调了这一点，并指出这份季度预测只代表了政策制定者某一时刻的观点。

他说，他不希望公众因为他对某一特定的预测或一系列预测而追究他的责任，“因为在我描述自己的想法时情况可能就是如此，但在此之后信息和数据也可能完全不同了”。

芝加哥联储主席古尔斯比本月早些时候表示，SEP在传达政策制定者对如何应对新数据的看法方面“没有太大帮助”。

然而，古尔斯比却乐于传达政策制定者的不同观点。“拥有不同世界观的人有助于做出更好的决策，”他说。“让公众了解这些观点并没有什么错。这是现实。”